由《中國企業(yè)家》雜志社主辦的“2015中國企業(yè)領(lǐng)袖年會”于12月5日至6日在京舉辦，會上，經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉詳細地闡述了其個人對為什么要改善供給側(cè)、供給側(cè)的基本因素及如何改善供給側(cè)等方面的智慧觀點，提供了切切實實的“干貨”。

1 ， 為什么要改善供給側(cè)？

09年全球金融危機發(fā)生以后，經(jīng)濟上暴露出許多問題，這些問題的根源在哪里？習(xí)慣的思維就是因為需求側(cè)出了問題，需求不足。需求側(cè)主要是三個因素：投資、消費、出口，因為這三方面不振所以經(jīng)濟上出現(xiàn)了速度下滑以及其他一些問題。

2，供給側(cè)有哪些因素組成？

供給側(cè)的因素主要也是三個因素，從長期經(jīng)濟發(fā)展趨勢來說，經(jīng)濟學(xué)的普遍的共識是應(yīng)該從供給側(cè)的基本因素去分析，從供給方面去看增長，主要的因素是三個：第一個因素投資，投資就是新增資本；第二個因素是新增勞動力；第三個因素是效率提高。

3，怎么改善供給側(cè)？

這種情況下要改善供給方，最重要的是提高效率，其中一點是三個基本供給驅(qū)動因素中著重在第三個因素上，就是效率提高上下工夫，這是非常重大的轉(zhuǎn)變。對它的積極意義怎么估計都不過分。

4，需要政府、企業(yè)和社會共同推動

供給側(cè)鼓勵創(chuàng)新，政府最重要的還是要建設(shè)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，要建設(shè)好的法制化的市場體系，而不是直接的去確定攻關(guān)的內(nèi)容、確定技術(shù)路線、去給企業(yè)許多補貼，甚至是已經(jīng)到了競爭后的階段，繼續(xù)給一些企業(yè)補貼，這樣削弱了市場的競爭。我們所有的企業(yè)都應(yīng)該是變革的積極參加者。

在看原文之前，我們先簡單地了解一下

“供給側(cè)”！

圖片來源：中金在線

吳敬璉講話原文如下：

從收到會議日程的安排我就一直在想，這個會的主題要說點什么。我們來研究如何突破變革關(guān)口。問題是什么是變革關(guān)口呢？我們遇到了什么樣的變革關(guān)口呢？這個問題很費思索。

我考慮的結(jié)果大體想來，我認為我們確實面臨著一個變革的關(guān)口。這個變革的關(guān)口用最近流行的大詞來說，就是要解決供給側(cè)的問題， 我想就這個問題說三點意見：

第一、從過去的討論宏觀經(jīng)濟問題的時候主要是著重在需求側(cè)轉(zhuǎn)向了供給側(cè)，這是非常重大的轉(zhuǎn)變，這是積極的轉(zhuǎn)變。 供給側(cè)存在問題提出了很久了，但是在分析問題的時候、在提出解決辦法的時候，往往把重點放到了需求側(cè)。為什么會現(xiàn)在碰到這么多問題呢？一想起來就是我們的需求方力道不足，就是大家所知道的三架馬車。

特別是09年以后，全球金融危機發(fā)生以后，經(jīng)濟上暴露出許多問題，這些問題的根源在哪里？習(xí)慣的思維就是因為需求側(cè)出了問題，需求不足。 需求側(cè)主要是三個因素：投資、消費、出口，因為這三方面不振所以經(jīng)濟上出現(xiàn)了速度下滑以及其他一些問題。

從這樣的觀點、這樣的角度去考慮問題，得出的答案是增加需求。增加消費需求也碰到很多困難，設(shè)法增加出口需求也碰到很大的困難，最容易辦的政府也比較有能力去做的是增加投資，叫做“擴需求、保增長”。

但是這個辦法看來是有局限性的，甚至它會引起一些副作用。它有正作用，比如說08年底以后在09年四萬億投資十萬億貸款下去，馬上增速就回升了�？墒且灿幸恍└弊饔�，最近兩年副作用表現(xiàn)很大，主要是兩個方面，第一是投資回報遞減。在09年的時候四萬億投資、十萬億貸款下去馬上增速就回升幾個百分點，三個甚至四個百分點，但是近年來效率遞減，同樣的刺激力度，但是回升的很少而且持續(xù)的時間很短，甚至到了最近這一年投資下去了GDP增速沒有變化。用這種辦法，用需求側(cè)增強需求的辦法去解決問題看來效果越來越差了。

另一方面，因為靠投入資源去解決問題沒有那么多的資源，資源越來越緊缺，投進去的是什么呢？就是票子、就是債務(wù) 、就是寅吃卯糧，這樣使得國民資產(chǎn)負債表，整個國家的資產(chǎn)負債表包括政府的資產(chǎn)負債表、企業(yè)的資產(chǎn)負債表和居民資產(chǎn)負債表杠桿率越升越高，特別是整個企業(yè)界杠桿率遠遠超過了歐盟所規(guī)定的90%的水平，這樣某些環(huán)節(jié)上越來越出現(xiàn)債務(wù)危機和資金鏈斷裂，如果這種情況繼續(xù)發(fā)生而且發(fā)散開來會影響整個國民經(jīng)濟的穩(wěn)定出現(xiàn)所謂系統(tǒng)性風(fēng)險。這樣對于從需求側(cè)去看問題、從需求側(cè)去找解決的辦法大多數(shù)人失去了信心。

對于經(jīng)濟學(xué)界來說，這樣觀察宏觀經(jīng)濟長期問題的方法和解決長期持續(xù)增長問題所用的這些措施是不恰當(dāng)?shù)�，本來�?jīng)濟學(xué)界是有定論的，可是對于社會各界來說認識這種方法的偏差有一個過程。在今年看來，從朝野各界在這個問題上是否達成了共識，特別是上個月的中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組的會議上， 黨和政府的領(lǐng)導(dǎo)都明確了一點，就是要從供給側(cè)去分析問題的根源，從供給側(cè)采取措施。

供給側(cè)的因素主要也是三個因素，從長期經(jīng)濟發(fā)展趨勢來說，經(jīng)濟學(xué)的普遍的共識是應(yīng)該從供給側(cè)的基本因素去分析，從供給方面去看增長，主要的因素是三個：第一個因素投資，投資就是新增資本；第二個因素是新增勞動力；第三個因素是效率提高。過去的二三十年里，中國經(jīng)濟的快速發(fā)展當(dāng)然還是保持著第一是投資，但是有改革開放以來新的因素就是農(nóng)村勞動力向城市轉(zhuǎn)移，從低效的農(nóng)村使用到比較高效的城市使用的轉(zhuǎn)移。另一條是開放使得我們能夠在沒有很多自主創(chuàng)新的條件下，用購買外國設(shè)備、引進外國技術(shù)來提高我們的技術(shù)水平，這也使得效率提高了。

近年來因為城市化過程到了后期，一般的技術(shù)水平和先進國家的差距大大的縮小，不可能用簡單的購買和引進的辦法來提高我們的技術(shù)水平，這方面的拉動增長的可能性就逐漸的在消失，加上剛才說的投資已經(jīng)引起了消極后果的積累，也不能再大量用這個辦法保持供給的增長。這種情況下要改善供給方，最重要的是提高效率，其中一點是三個基本供給驅(qū)動因素中著重在第三個因素上，就是效率提高上下工夫，這是非常重大的轉(zhuǎn)變。對它的積極意義怎么估計都不過分，這是我的第一點意見。

第二、怎么能夠改善供給？其實改善供給的問題在黨和政府的一些決定里，早在20年前就已經(jīng)出現(xiàn)了，這就是第九個五年計劃，第九個五年計劃規(guī)定了要進行增長方式從粗放增長到集約增長的轉(zhuǎn)變。其實所謂粗放增長就是主要依靠投資實現(xiàn)的增長，主要依靠投入資源實現(xiàn)的增長。所謂集約增長就是主要靠提高效率實現(xiàn)的增長。在1995到2000年的五年計劃里就要求實現(xiàn)這個轉(zhuǎn)變，用現(xiàn)代的話來說就是改善供給、供給側(cè)的改善。

到十一五又重提要把增長方式的轉(zhuǎn)變作為十一五工作的主線，但遇到了經(jīng)濟問題還是習(xí)慣于想辦法從需求側(cè)解決，靠投資拉動來解決問題，而且即使注意到供給側(cè)的時候往往也采取計劃經(jīng)濟的辦法，政府出手來改變供給結(jié)構(gòu)、改變供給的體系，用這樣的辦法。

在我看來，正確的辦法是建立有利于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的制度體系，通過市場化、法制化、國際化這樣的制度體系來推動供給側(cè)的改善、供給體系和供給結(jié)構(gòu)的改善。所以面對要改善供給的時候也需要注意，要堅持市場化、法制化的改革，要用能夠支持激勵創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的體制去推動實現(xiàn)結(jié)構(gòu)的改善。

第三、政府、企業(yè)和社會要共同來推動改革，來實現(xiàn)這樣的改變。所謂突破變革的關(guān)口，就面臨著供給側(cè)它的體系和結(jié)構(gòu)的變革，更重要的是經(jīng)濟體制和法制建設(shè)這方面的變革，而這些變革都需要我們共同來做好，政府就要像十八屆三中全會所說的那樣，做它應(yīng)該做的事情上做的更好。

譬如說要在供給側(cè)鼓勵創(chuàng)新，政府最重要的還是要建設(shè)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，要建設(shè)好的法制化的市場體系，而不是直接的去確定攻關(guān)的內(nèi)容、確定技術(shù)路線、去給企業(yè)許多補貼，甚至是已經(jīng)到了競爭后的階段，繼續(xù)給一些企業(yè)補貼，這樣削弱了市場的競爭。

我們所有的企業(yè) 都應(yīng)該 是變革的積極參加者。 這項變革，市場化、法制化的變革對于某些企業(yè)的既得利益是有影響的，但是對于長遠的發(fā)展，對于企業(yè)長遠發(fā)展、對于整個國家健康發(fā)展是有好處的，所以里面就有取舍的問題，是不是支持這樣一些能夠損害自己的短期利益的改革，全力的進行支持還是阻撓，去阻擋改革的實現(xiàn)。

另一方面，企業(yè)家要做出準(zhǔn)備，要適應(yīng)新的經(jīng)營環(huán)境。 過去因為體制不健全，所有就有很多剛才發(fā)言人講到的有些特殊政策或者政策優(yōu)惠等等。但是為了推進實現(xiàn)供給側(cè)的轉(zhuǎn)變，能夠使得經(jīng)濟發(fā)展持續(xù)穩(wěn)定的向前發(fā)展，一定要建立剛才說到的市場化、法制化、國際化營商環(huán)境。這樣的營商環(huán)境下，或者說十八屆三中全會所說的統(tǒng)一、開放、競爭、有序的市場下，從事你的業(yè)務(wù)活動，而且能夠把企業(yè)辦的很成功，不是一個很輕松的事情，因為你不能再依靠政府給你的特殊政策、特殊優(yōu)惠去賺錢，你只有靠提高核心競爭力、提高適應(yīng)消費者需要的能力去把企業(yè)做到成功，這是需要花力氣的。

政府、企業(yè)和整個社會共同來過這個關(guān) ，我相信我們能夠創(chuàng)力量，能夠突破變革的關(guān)口，保證中國的經(jīng)濟能夠持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，謝謝大家！

（聲明：嘉賓觀點據(jù)現(xiàn)場發(fā)言整理，未經(jīng)發(fā)言人本人確認。本文僅代表作者個人觀點。）